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Por qué Colombia y Panamá son las dos principales opciones de diversificación

Me invitaron a hablar la semana pasada en un seminario del Oxford Club aquí en Panamá. La premisa era invertir más allá de las fronteras estadounidenses.

Conoces mi posición en esa agenda. Yo digo: diversificar o morir en la ruina.

La pregunta que traté de abordar en mi charla con el grupo Oxford Club fue si tiene más sentido diversificarse más allá de los mercados estadounidenses en dólares estadounidenses o en una moneda extranjera.

El grupo se reunió en Panamá pero partió más tarde ese día en un crucero con destino a Colombia. Panamá, como saben, usa el dólar estadounidense, mientras que Colombia usa su propio peso, lo que significa que estos dos mercados son ejemplos relevantes para mis comentarios.

El peso colombiano está en mínimos históricos frente al dólar estadounidense (y también frente al dólar canadiense). En Panamá, nuevamente, los tenedores de dólares estadounidenses no tienen riesgo de tipo de cambio. ¿Qué país es el mejor juego de inversión inmobiliaria en este momento?

¿Arriba o abajo? Nadie sabe…

Como podría haber dicho Mark Twain (y como observa nuestro corresponsal Paul Terhorst en el último número de mi servicio Simon Letter), las noticias sobre la caída del dólar en los últimos años han sido prematuras. ¿Cuánto tiempo más permanecerá el dólar estadounidense tan fuerte como lo es hoy frente a las monedas de todo el mundo? ¿Se fortalecerá antes de su inevitable recesión?

La verdad es que nadie lo sabe, y ciertamente nadie podría predecir con confianza la posición del dólar frente a cualquier moneda en particular de acuerdo con cualquier línea de tiempo. Es por eso que digo que no intentes cronometrar las inversiones inmobiliarias extranjeras de acuerdo con las tasas de cambio de divisas. Base sus inversiones en mercados extranjeros en los fundamentos subyacentes del mercado y en los detalles de la inversión.

En otras palabras, cuando se trata de decidir entre hacer una inversión inmobiliaria en Panamá o hacer una en Colombia, la pregunta no es: ¿Tiene más sentido invertir en un mercado dólar o no dólar?

La pregunta es: ¿Qué mercado le ofrece mejores oportunidades?

Así como muchos han estado prediciendo la muerte del dólar estadounidense durante años, los expertos han estado llamando durante mucho tiempo al colapso de los mercados inmobiliarios en Panamá. Si ambas predicciones se cumplieran al mismo tiempo, los inversores inmobiliarios de este país se verían doblemente afectados.

No estoy preocupado. Ninguna de esas cosas ha sucedido hasta la fecha, y tampoco es probable que suceda pronto.

Oportunidad en Panamá

Los precios de las propiedades en la ciudad de Panamá cayeron después de 2008, pero se han recuperado y están por encima de los niveles anteriores a 2008. Diferentes regiones y vecindarios específicos han ciclado y continuarán ciclándose hacia arriba y hacia abajo dentro de rangos estrechos. Yo digo que esté atento a las bajas y compre en las caídas.

Los bienes raíces a largo plazo en la Ciudad de Panamá son una de las apuestas de inversión más seguras que puedo imaginar. La propiedad en esta ciudad seguirá manteniéndose y apreciándose en valor a corto, mediano y largo plazo por muchas razones, incluidos los diversos grupos de compradores e inquilinos activos en este mercado. Los valores de las propiedades de la ciudad de Panamá no dependen de los compradores estadounidenses. Tampoco tropezarán si los compradores regionales salen del mercado. Y no colapsarán si los inversionistas europeos o asiáticos retroceden.

El mercado inmobiliario de la Ciudad de Panamá disfruta de la atención activa de todos esos universos de inversionistas y otros, incluido un mercado de clase media local de rápido crecimiento.

No hace mucho, podrías haber comprado casi cualquier cosa en esta ciudad y ganar dinero. Eso ya no es cierto, ya que los valores en ubicaciones particulares están inflados. Sin embargo, compre la propiedad correcta en el vecindario correcto de esta ciudad, y puede esperar un rendimiento neto en el rango del 7% al 8%… más una apreciación constante del valor año tras año en los años venideros.

Oportunidad en colombia

Los valores inmobiliarios en Colombia han experimentado un buen crecimiento en términos de pesos en cada uno de los últimos seis años; en algunas áreas, los valores casi se han duplicado.

Sin embargo, la moneda colombiana se ha depreciado casi un 100% frente al dólar estadounidense desde que compré una propiedad en este país en 2011. Puede comprar ahora por 50 centavos de dólar en términos de peso, lo que significa que puede ingresar al mercado inmobiliario de Colombia hoy por precios cercanos a lo que pagué en dólares estadounidenses hace cinco años.

Esa es una oportunidad. Ya sea que crea que el dólar estadounidense colapsará a nivel mundial o no, el peso colombiano debería fortalecerse en algún momento.

Recuerde: compre en las caídas… tanto en el mercado como en la divisa. La caída de la moneda en Colombia en este momento es dramática. Debe tener su atención.

Oportunidad en Brasil

Hoy existe una oportunidad similar en Brasil. El real de Brasil está más débil hoy frente a los EE. UU. dólar que cuando recomendé este país por primera vez para la inversión inmobiliaria en 2002. Los valores de las propiedades brasileñas se han apreciado desde entonces, pero, gracias a la desaceleración económica local y la caída de la moneda, puede encontrar excelentes compras de bienes raíces en este momento. El nuevo corresponsal John Clites tiene más para los suscriptores pagos de mi servicio Simon Letter en la edición de este mes.

En pocas palabras, los tenedores de dólares estadounidenses están en una mejor posición para internacionalizar sus vidas hoy que en más de una docena de años.

Aprovéchate de ello.

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